早先，漓江和阳江把桂林这块好耕好种的地方隔开了，百姓做事要渡两道河。那时的贪官看到这是个机会，就办起官渡，搜刮老百姓，害得人们叫苦连天。可有一天江边忽然多了一座小山，仿佛一头大象。从此，每当白天，江面上就架起一座浮桥，晚上桥又没了。这样，老百姓过江都从桥上走，官渡连小铜钱边边也摸不到了。衙门里的老爷大怒，后来派人把打成的长宝剑竖着往山中直钻，最后只剩下一个剑把。从此，山背上露出了剑把子，变成了一座宝塔。这石山再也不能变成活象了；它的鼻子钻在水里，再也不能搭桥了。官渡又向老百姓收起没谱的过渡钱来。好多老百姓没法过渡种田，只好到象山石壁下钓鱼谋生。

一天，有个老公公在象山下钓鱼钓到半夜，突然感到有鱼崽吞钓。他高兴地慢慢把鱼扯了上来，黑咕隆冬的，也看不清楚是条什么鱼，就顺手丢进鱼篓。回家后，老人点起烛火一看，是条肥大的金丝鱼，眼睛还一眨一眨的，好像通人性。老人就把它放在大水缸里养着，每天煮些香米饭喂它。

有一天夜黑，老公公钓鱼时摔了一跤，把左脚骨跌断了。他咬着牙，忍着痛，慢慢摸回家。推开门一看，见一个漂亮的姑娘在水缸边，老公公正想开口问她是谁，只听得水缸扑通一声，姑娘就不见了。老公公脚疼得好像万箭穿心，也顾不得追究是神是鬼，摸进房就睡了。

当天夜晚，老公公做了一个梦，梦到一个年轻美丽的姑娘，身穿金红色衣服，走到面前说道：“我是龙王的小女，住在漓江龙潭深处。那天看见江水鲜红，嗅出这是神象的鲜血，特来探望神象。不料神象已被官老爷暗害，再也不能架桥渡人了。眼看着百姓们生活没有出路，不分日夜蹲在象山石壁下钓鱼，那里石路险陡，黑夜中有不少人跌得腰折脚断，我心里难过得就像油煎火烧似的。我正要回龙宫禀告龙王，不小心被你老人家钓着了。你把我带回家后不卖不杀，反将我养着，还煮香米饭喂我，实在使我感激。只怕我父母挂心，请你老人家好事做到家，送我回去吧！我一定让人们在象山石壁下钓鱼时，白天有太阳高照，晚上有明月照明。”老公公一听心早软了，就说：“原来是这么回事，应该送你回江，可是我现在脚断了，行走不得啊！”姑娘答道：“不要紧，只要你在缸中舀水一洗，断骨就能接上了。”

老公公一高兴，不觉得笑醒了。他虽然有点半信半疑，还是翻身爬起来，走到缸里舀了一瓢水洗脚。这一洗，左脚的疼痛完全消除了；又一洗，周身舒舒服服的。老公公这才相信金鱼当真是条仙鱼。他摸黑把鱼捧起，走到象山石壁下面，轻轻放入漓江之中。金丝鲤鱼一落水，尾巴一甩，哗啦一声，掀起了几围抱的水柱，往象山石壁上一冲，石壁轰隆哗啦响了一阵。老公公吓得面色铁青。等江水平静后张眼一看，石壁被冲出了一个月亮一样的大圆洞，明月的光辉亮堂堂地照在象鼻山石壁下面。

从此，晚上来钓鱼的人再也不愁看不见路了。大家把这个洞，叫做象鼻山水月。据说，有的人晚上来到这里钓鱼时，还听到过龙女弹琴呢。